주식 공부를 시작하면 가장 먼저 마주치는 외계어 같은 단어들, 참 많죠? 그중에서도 ‘PER’이라는 세 글자는 증권 앱을 켤 때마다 우리 눈에 띄곤 합니다. “이 종목 PER이 낮아서 저평가됐네”, “저건 PER이 너무 높아서 위험해”라는 말들, 한 번쯤 들어보셨을 거예요.
도대체 PER이 뭐길래 사람들이 이렇게 중요하게 말하는 걸까요? 단순히 숫자가 낮으면 좋은 걸까요? 오늘은 복잡한 공식 대신, 우리가 일상에서 물건을 살 때처럼 아주 쉽게 PER의 정체를 파헤쳐 보려고 합니다. 이 글을 끝까지 읽으시면, 내가 눈여겨본 주식이 비싼지 싼지 스스로 판단할 수 있는 눈을 갖게 되실 거예요!
PER이란 무엇인가요?
PER(Price Earning Ratio)은 우리말로 ‘주가수익비율’이라고 부릅니다.
쉽게 말해 “이 회사가 벌어들이는 돈에 비해 주가가 몇 배 수준인가?”를 나타내는 지표예요.
예를 들어볼게요. 여러분이 동네에서 아주 장사가 잘되는 떡볶이집을 인수하려고 합니다. 이 가게는 1년에 순이익으로 1,000만 원을 벌어요. 그런데 주인아저씨가 이 가게를 1억 원에 팔겠다고 합니다. 이때 1억 원을 1,000만 원으로 나누면 ’10’이 나오죠? 이게 바로 PER입니다. 즉, 내가 투자한 원금을 회수하는 데 10년이 걸린다는 뜻이기도 하죠.
PER이 낮으면 무조건 좋은 주식일까?
보통 PER이 낮으면 ‘저평가’ 되었다고 해서 매수 기회라고들 합니다. 하지만 여기에는 함정이 있을 수 있어요.
- 소외된 주식일 가능성: 회사는 돈을 잘 벌지만, 앞으로의 성장성이 보이지 않아 사람들이 관심을 두지 않는 경우입니다.
- 일시적인 이익 증가: 갑자기 부동산을 팔아서 돈을 많이 벌었다면 일시적으로 PER이 낮아 보일 수 있어요.
따라서 단순히 숫자만 보고 “PER 5니까 무조건 사야지!”라고 접근하기보다는, 왜 이 회사의 PER이 낮은지 이유를 살펴보는 것이 중요합니다.
PER이 높은 주식은 위험한가요?
반대로 테슬라나 엔비디아 같은 성장주들은 PER이 수십 배, 수백 배에 달하기도 합니다. 상식적으로 원금 회수에 100년이 걸린다는 건데, 사람들은 왜 이 주식을 살까요?
바로 ‘미래의 성장성’ 때문입니다. 지금은 1년에 100만 원밖에 못 벌지만, 내년에는 1,000만 원, 내후년에는 1억 원을 벌 것이라고 기대하기 때문이죠. 사람들의 기대감이 주가에 미리 반영되면 PER은 높게 나타납니다.
업종마다 다른 PER 기준 이해하기
PER을 볼 때 가장 조심해야 할 점은 ‘업종 간의 비교’입니다. 굴뚝 산업인 철강 기업과 최첨단 IT 기업의 PER을 직접 비교하는 것은 축구 선수와 야구 선수의 성적을 비교하는 것과 같아요.
- 저PER 업종: 금융, 철강, 건설 등 성장이 안정적이지만 폭발적이지 않은 분야.
- 고PER 업종: 제약/바이오, 2차 전지, IT 플랫폼 등 미래 가치가 핵심인 분야.
따라서 내가 사려는 주식의 PER이 적당한지 알고 싶다면, 같은 업종에 있는 경쟁사들의 평균 PER과 비교해 보는 것이 가장 정확합니다.
PER을 실전 투자에 활용하는 3가지 방법
이제 이론을 알았으니 실전에서 어떻게 써먹을지 정리해 볼게요.
- 역사적 PER 확인하기: 그 회사의 지난 5년 동안 PER 변화를 보세요. 평소 PER 10 정도에서 움직이던 주식이 갑자기 5가 되었다면, 사업에 문제가 생긴 건지 아니면 단순히 시장이 공포에 질려 싸게 나온 건지 판단할 근거가 됩니다.
- 동종 업계 평균과 비교하기: 반도체 주식을 산다면 삼성전자, SK하이닉스의 PER을 함께 비교해 보세요. 유독 한 기업만 낮다면 그 이유를 찾아보는 재미가 있습니다.
- 이익의 질 따져보기: PER의 계산 근거가 되는 ‘순이익’이 꾸준히 늘어나고 있는지 확인하세요. 이익은 줄어드는데 주가만 폭락해서 PER이 낮아진 것은 좋은 신호가 아닙니다.
마치며: 숫자에 매몰되지 않는 현명한 투자
PER은 분명 주식의 가격표가 적절한지 알려주는 훌륭한 도구입니다. 하지만 세상에 완벽한 지표는 없어요. PER 하나만 믿고 전 재산을 투자하기보다는 PBR(주가순자산비율), ROE(자기자본이익률) 등 다른 지표들과 함께 살펴보는 습관을 들이는 것이 좋습니다.
오늘 배운 내용을 토대로 지금 여러분이 관심 있는 종목의 PER을 한 번 검색해 보세요. 그 숫자가 왜 그렇게 형성되었는지 고민해 보는 것만으로도 여러분의 투자 실력은 한 단계 더 성장할 것입니다!