“월급은 그대로인데 물가만 치솟는 상황, 혹시 요즘 체감하고 계신가요?” 보통 경제가 좋아지면 물가가 오르고, 경제가 나빠지면 물가가 떨어지는 것이 일반적인 상식입니다. 그런데 만약 ‘경기는 바닥인데 물가는 미친 듯이 오르는’ 최악의 상황이 닥친다면 어떨까요? 이것이 바로 경제학자들이 가장 두려워하는 이름, ‘스태그플레이션’입니다. 내 통장 잔고는 줄어드는데 장바구니 물가는 감당하기 힘들 정도로 비싸지는 이 현상은 단순한 이론이 아니라 우리 삶을 직접적으로 위협하는 현실적인 문제입니다.
하지만 너무 걱정하지 마세요. 이 괴물이 왜 나타났는지, 그리고 우리는 이 어려운 시기를 어떻게 버텨내고 준비해야 하는지 오늘 아주 쉽게 풀어드릴게요. 이 글을 끝까지 읽으시면 막막했던 경제 흐름이 한눈에 보이고, 내 소중한 자산을 지키기 위한 힌트를 얻게 되실 겁니다.
스태그플레이션이란 무엇인가요?
스태그플레이션(Stagflation)은 ‘침체’를 뜻하는 스태그네이션(Stagnation)과 ‘물가 상승’을 뜻하는 인플레이션(Inflation)의 합성어입니다.
일반적으로 불경기에는 사람들이 소비를 줄이기 때문에 물가가 내려가기 마련입니다. 하지만 스태그플레이션 상황에서는 경기가 침체되어 실업률이 높아지는데도 불구하고, 기름값이나 원자재 가격이 급등하면서 물가까지 동시에 올라버립니다. 서민들 입장에서는 수입은 줄어드는데 지출은 늘어나는 이중고를 겪게 되는 셈이죠.
스태그플레이션이 발생하는 이유
왜 이런 기현상이 나타나는 걸까요? 전문가들은 크게 두 가지 원인을 꼽습니다.
1. 원자재 가격의 갑작스러운 급등
가장 대표적인 원인은 석유나 천연가스 같은 에너지 가격이 갑자기 오르는 것입니다. 물건을 만드는 공장도 기름이 필요하고, 배달하는 트럭도 기름이 필요하죠. 에너지가격이 오르면 모든 물건의 생산 비용이 비싸집니다. 기업은 이 손해를 메꾸기 위해 물건 가격을 올리게 되고, 결국 소비자의 부담으로 이어집니다.
2. 과도하게 풀린 돈과 공급망의 붕괴
정부가 경기를 살리기 위해 시장에 돈을 너무 많이 풀었는데, 정작 물건을 만드는 공급망(공장 가동, 물류 등)에 문제가 생기면 물건은 부족하고 돈의 가치는 떨어지게 됩니다. 2020년대 들어 겪었던 팬데믹과 전쟁 등이 대표적인 사례입니다. 돈은 많은데 살 수 있는 물건이 귀해지니 가격이 천정표로 뛰는 것이죠.
스태그플레이션이 무서운 이유
단순한 인플레이션보다 스태그플레이션이 더 무서운 이유는 ‘해결책이 마땅치 않기 때문’입니다.
- 금리를 올리면? 물가를 잡으려 금리를 올리면, 대출 이자 부담이 커진 기업들이 투자를 줄이고 가계는 소비를 더 줄여 경기가 더 나빠집니다.
- 돈을 풀면? 경기를 살리려 정부가 돈을 풀면, 시중에 돈이 더 많아져 물가가 걷잡을 수 없이 폭등합니다.
이러지도 저러지도 못하는 진퇴양난의 상황에 빠지기 때문에 경제의 ‘암’이라고 불리기도 합니다.
스태그플레이션 시대에 내 자산을 지키는 법
상황이 어렵다고 손 놓고 있을 수는 없겠죠? 전문가들이 추천하는 현실적인 대응 전략을 살펴봅시다.
1. 안전 자산과 원자재 비중 늘리기
화폐 가치가 떨어지는 시기에는 실물 자산의 가치가 오릅니다. 대표적으로 금(Gold)이나 달러 같은 안전 자산, 혹은 석유나 곡물 관련 상장지수펀드(ETF)에 관심을 가지는 것이 방법입니다. 인플레이션을 방어해 줄 수 있는 자산에 분산 투자하는 지혜가 필요합니다.
2. 부채 관리와 현금 흐름 확보
금리가 오르는 시기이므로 가급적 이자가 높은 빚부터 줄여야 합니다. 또한, 경기가 불안정할 때는 새로운 사업에 무리하게 투자하기보다는 매달 고정적으로 들어오는 현금(파이프라인)을 탄탄히 다지는 것이 생존 전략입니다.
3. 필수 소비재 기업에 주목하기
경기가 나빠져도 사람들은 밥은 먹어야 하고 세제는 써야 합니다. 불경기에도 꾸준히 수요가 발생하는 필수 소비재 기업들의 주식은 상대적으로 방어력이 좋습니다. 화려한 성장주보다는 튼튼한 배당주나 필수재 기업을 눈여겨보세요.
정부와 기업은 어떻게 대응해야 하나요?
우리 개인이 할 수 있는 일 외에도 국가적인 차원의 노력이 필수적입니다.
- 정부: 과도한 규제를 풀어 기업들의 생산 비용을 낮춰주어야 합니다. 세금을 깎아주거나 기술 혁신을 지원해 물건이 더 싸고 많이 만들어지게 유도하는 ‘공급 측면의 정책’이 중요합니다.
- 기업: 단순한 가격 인상보다는 공정 자동화나 에너지 효율 개선을 통해 생산 원가 자체를 낮추려는 노력이 필요합니다. 위기 상황일수록 기초 체력이 튼튼한 기업만이 살아남기 때문입니다.
위기를 기회로 만드는 지혜
스태그플레이션은 분명 우리에게 힘든 시련입니다. 하지만 경제의 역사를 보면 이런 위기 뒤에는 항상 새로운 질서와 성장의 기회가 찾아왔습니다. 지금은 무리한 욕심을 내기보다는 경제 흐름을 꼼꼼히 공부하며 내 자산을 지키는 ‘수비적인 태도’가 가장 큰 공격이 될 수 있습니다.
오늘 배운 스태그플레이션의 원리와 대응법을 기억하신다면, 적어도 뉴스를 보며 막연한 공포에 빠지는 일은 없으실 겁니다. 여러분의 현명한 경제생활을 진심으로 응원합니다!